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疲弱的美国利润情况可能不会那么糟糕:瑞士信贷

author:东郭镏 来源:本站原创 时间:2019-06-24

纽约(路透社) - 由于一些市场观察人士对今年美国潜在的经济衰退构成支撑,一位着名的股票策略师表示,情况并不像担心的那么严重。

文件照片 - 2016年1月7日纽约曼哈顿区交易会开幕前,一名交易员在纽约证券交易所外面走路时谈电话。路透社/ Brendan McDermid

纽约瑞士信贷证券(Credit Suisse Securities)首席美国股票策略师乔纳森•戈卢布(Jonathan Golub)表示,2019年预估的大幅下滑实际上源于一小部分像苹果这样的重量级公司和受油价疲软打击的能源公司的糟糕预期。

瑞士信贷(Credit Suisse)估计,除去特朗普政府一年前开始的企业减税带来的收益减少的影响,标准普尔500指数中位数公司的预期增长率在去年同期比第一季度增长6%。

这远远高于标准普尔500指数的总体预测,根据Refinitiv的IBES数据,2019年第一季度利润增长目前估计仅为0.3%。

FactSet的第一季度估计甚至更弱,标准普尔500指数公司现在预计报告收益同比下降。

2019年预估的崩溃引发了一场关于盈利衰退的说法 - 定义为至少连续两个季度的利润下滑 - 这将是标准普尔500指数自2015年7月至2016年6月以来的第一次。

“很多人都在关注恐慌按钮,但这并不是考虑这个问题的正确方法。 你必须看看到底发生了什么,“Golub说。

2019年的增长率远低于2018年,这主要是因为减税推动了去年第一季度的增长大幅增长。

根据瑞士信贷的数据,较低的税率使2018年的盈利增长增加了约7至8个百分点,但第一季度可能会产生1个百分点的负面影响。

“当你查看税收时,我们都假设税收将会下降(并且)你将继续保持平稳的税率。 这基本上是正确的,但并非完全正确。 事实上,你对税收收入的拖累率约为1%,“第一季度,Golub说。

他和其他瑞士信贷策略师表示,这可能是由于资本支出加速贬值导致的一次性有利项目损失的结果,这一数字在2018年上半年大幅上升。

Golub表示,此外,油价从一个支撑位转变为一个障碍,而一些顶级科技公司预计将对标准普尔500指数的整体增长贡献更少。

苹果上周表示,由于面临iPhone需求疲软,本季度的销售额很可能低于华尔街的预期。

“这是同时发生的一小部分事情,”他说。

根据Refinitiv的数据,2018年第一季度的利润同比增长26.6%。

Caroline Valetkevitch报道; 由Chris Reese编辑

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